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미국 일간 뉴욕타임스(NYT) 등 외신에 따르면, 옐런 의장은 29일(현지시간) 뉴욕 이코노믹클럽 연설에서 “(미국) 경제전망에 대한 위험요인들을 고려할 때 (통화)정책의 조정은 조심스럽게(cautiously) 진행하는 게 적절하다고 생각한다”고 밝혔다.
그는 “(미국 기준금리인) 연방기금금리가 이렇게 낮은 상태에서 경제 불안에 대해 연준이 대응하는 데 사용할 전통적인 통화정책들은 (물가 상승에 대응할 때와 하락에 대응할 때가) 비대칭적 영향력을 갖기 때문”이라고 설명했다. 연준은 지난해 12월 기준금리를 0.25∼0.5%로 전보다 0.25%포인트 올렸다. 이후 1월과 3월에는 동결했다.
옐런 의장은 고용시장과 주택시장의 호조가 전체 미국 경기의 회복을 이끌었다면서도, 최근의 금융시장 불안을 고려할 때 “올해 이후 미국 경제에 대한 판단은 혼조(mixed) 양상”이라고 판단했다. 특히 지난 1월과 2월에 1.7%를 기록한 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수의 전년 대비 상승률이 “지난해 12월에 내가 예상했던 것 이상”이었다면서도, “최근의 이런 (인플레이션) 속도가 지속적이라고 판명될지에 대해서는 말하기가 너무 이르다”고 밝혔다.
옐런 의장은 “핵심 인플레이션은 분기별로 크게 달라질 수 있고 달러화 가치 상승은 앞으로 몇 달 동안 소비자물가에 영향을 줄 수 있다”며 “이런 이유로 나는 전체 PCE 물가상승률이 올해 계속해서 (연준 목표치) 2%에 훨씬 미치지 못할 것”이라고 예상했다. PCE 물가지수 상승률은 지난해 줄곧 1% 미만이었다가 지난 1월 1.2%로 올랐지만 지난 2월 다시 1.0%로 낮아졌다.
그는 그러나 중국이나 유럽 등 다른 나라에서의 성장둔화 우려나 금융시장의 불안이 미국 경제에 준 영향이 “전반적으로 제한적”이라면서, 대외 불안 요인 때문에 “시장에서 연방기금금리에 대한 예상치를 낮추고 그에 따라 장기금리에 하향 압력을 가하면서 결과적으로 소비지출 증가를 도왔다. 이런 과정을 통해 미국 경제에 대한 외부 불안 요소의 영향력이 “상쇄됐다”고 설명했다. 옐런 의장은 이런 과정을 “경제에 대한 자동 균형장치”라고 지칭했다.
미국 경기 역시 다시 둔화될 가능성을 제기하고 있는 데 대해서는 “연방기금금리가 다시 제로 근처로 내려간다 해도 연준은 통화정책을 더 완화할 여력을 갖고 있다”고 장담했다.
